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图表22：各行业盈利能力（ROE）比较来源：Bloomberg，wind，中泰证券研究所3.3行业格局与盈利分化行业集中度是反映行业格局的一个重要维度，我们以各行业市值前10%的大公司在该行业的市值占比来刻画行业集中度。比较各市场的行业集中度，可以看到A股的行业集中度总体偏低，而印度行业集中度整体较高，我们主要比较A股与美股和台湾股市的行业集中度。

三、未及时披露股权被司法冻结情况2016年5月至2017年11月期间，实际控制人郑靖被广州市天河区人民法院、越秀区人民法院等四家司法机关累计冻结所持贵之步股份18，032，139股，约占其所持股份总额的76.82%。上述司法冻结事项发生后，贵之步未及时披露上述信息。

国际农业生物技术应用服务组织近日发布《2018年全球生物技术/转基因作物商业化发展态势》的报告指出，转基因作物种植面积自1996年以来增长了约113倍，累计达到25亿公顷，使生物技术成为全球应用最为迅速的作物技术。“从1996年转基因作物开始进行大规模商业化以来，它在全球的种植面积迅速扩大，同时转基因作物的种类和转基因性状也在不断丰富。”中国作物营养强化项目副主任、中国农业科学院研究员张春义说。

浙江一个重要的经验，就是一个镇一个零件，这样集中起来发展很快。我们国家提倡专业化协作，往往老是搞不起来，浙江一个村一个零件，这样一下子专业化协作就搞起来了。后来我加了一条叫千条万绪抓根本。市场经济面临着千头万绪你抓什么？过去有一个市的领导下去把几个企业包干了，但包干的结果不行，还是计划经济的思路。因为包干了以后，给他吃偏饭，这不是市场竞争生长起来的，这是不行的，所以要千条万绪抓根本。根本是什么？就是培育企业，企业作为主体，政府是创造环境的主体，老板是创造财富的主体，这样的理念颠覆了计划经济。

但美图并不是没想过如何赚钱。2013年，智能手机迎来增量竞争的爆发期，美图决定进入风口，先后推出M系列、V系列、T系列等多款手机（从软到硬），并在2017年进入电商美妆行业。手机、电商、广告一时成为美图对外宣称的三大核心变现业务。但事实证明，手机和电商方面美图都做得很不如意。2015年至2018年美图手机合计仅卖出343万台（见下图），虽然一度为美图贡献了超过九成的收入，但与华为、小米等无法相提并论；去年美图手机销量更是同比腰斩，均价虽创出新高，但亏损达5亿元，电商业务也亏损2亿元。

二、违规对外提供担保，未及时披露情况ST贵之步挂牌后，于2016年8月至2016年9月期间为实际控制人郑靖提供借款担保2笔，涉及担保金额1900万元，达公司2015年末经审计确认净资产的57.75%，担保事项未经过公司内部决策程序且未及时披露。